每日消息!朱玮琼：张兰的离岸家族信托为何没发挥“风险隔离”功能？

中新经纬3月21日电 题：张兰的离岸家族信托为何没发挥“风险隔离”功能？

作者 朱玮琼 上海中联律师事务所合伙人、美国纽约州与佐治亚州执业律师

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近日，美国联邦地区法院公布的一份判决书显示，张兰仍拖欠CVC基金1.42亿美元及其利息。张兰海外家族信托资金被击穿，用之购入的一套纽约公寓也即将被执行还款。对此，张兰在直播中回应粉丝的提问称，欠债是被资本算计。相关消息引发热议。

境外家族信托为什么被击穿？在英美法系中，境外家族信托分为可撤销信托(revocable trust)和不可撤销信托(irrevocable trust)。通常只有不可撤销信托才具有资产隔离功能。所谓不可撤销信托，是指委托人(Settlor)不可撤销地将信托财产的所有权转让给信托，并由受托人(Trustee)为了受益人(Beneficiary)的利益，对信托财产进行管理的一项法律安排。即使信托具有资产隔离的作用，如果使用不当，其仍然有被击穿的可能。信托的本意是委托人将信托财产的所有权转让给家族信托，从而起到债权人无法就该信托财产主张债权的作用，也就是我们常说的信托的资产隔离功能。但是如果要家族信托发挥资产隔离的作用，必须符合信托的基本要求，即委托人必须不再享有信托财产的所有权和管理权，如果委托人在设立了家族信托后仍然对信托财产享有控制权，法院可以认为该项信托的设立具有规避债务的非法目的，从而判定该家族信托无效，并且债权人有权诉诸该信托财产主张债权。所以，张兰案件的根本原因并不在于家族信托制度本身的问题，任何一项制度或是法律安排都需要严格符合其本身的要求，才能充分发挥其作用。

中国于2001年即颁布并实施了《信托法》，为中国境内家族信托的设立提供了明确的法律依据。中国《信托法》第十七条规定，除因下列情形之一外，对信托财产不得强制执行：(一)设立信托前债权人已对该信托财产享有优先受偿的权利，并依法行使该权利的；(二)受托人处理信托事务所产生债务，债权人要求清偿该债务的；(三)信托财产本身应担负的税款；(四)法律规定的其他情形。因此，在前几种情况下，境内家族信托财产仍然有被击穿的可能。

一项家族信托安排如果设立得当，是可以非常好地起到资产隔离的作用。如前所述，一旦境外家族信托的委托人将其财产所有权转移到家族信托基金名下(在英美法系下，信托是一项独立的法人主体，可以直接以信托名义持有信托财产)，信托财产就不再属于委托人所有，从而避免了债权人对信托财产的主张和攻击，实现了风险隔离。但是家族信托并非资产保护的绝对工具，如果有足够证据证明设立家族信托的目的是为了逃避债务或法律责任，法院可以判定该信托无效，债权人进而有权对该信托财产主张债权。作为一项资产保护的工具，我们建议大家如果有意向设立家族信托的，一定要聘请有经验的律师或资产规划师，充分了解信托的设立原理和规则要求，从而确保信托合法、有效地发挥资产保护的作用。

高净值人群要正确设立家族信托，需要提前布局规划，并认真考虑以下几点：

首先，需要明确信托的目标，设立家族信托的目的到底是为了资产保护、遗产规划还是财富传承等；其次，要挑选可信赖、经验丰富的受托人；再次，要明确自己拥有的哪些财产将被纳入信托财产的范围；最后，也是最重要的，就是要充分了解信托文件中受托人的权利义务、信托财产的管理和分配方式，以及其他关于该家族信托的制度安排。只有充分了解信托文件以及信托相关的法律规则，才能使一项家族信托很好地发挥其本身的作用。

为何张兰的离岸家族信托未能发挥“风险隔离”功能？我通读了一遍新加坡高等法院的判决，该法院判决是基于张兰女士有权将其设立的家族基金名下2个银行账户中的资金任意处置。法院判定，张兰女士仍然对该家族信托基金名下2个银行账户享有实际所有权(Beneficial ownership)。法院认为，尽管张兰女士设立了家族信托，但张兰女士依然可以随意处置该信托基金项下的银行账户，其也从未有意放弃对这2个银行账户的所有权和控制权。基于此，法院认可了原告提出的任命银行账户接管人的诉求。

张兰的这个案例告诉我们，设立家族信托之前，必须充分了解信托的基本原理和制度规则，只有这样才能设立符合真实目的的信托。信托之所以能达到资产隔离的作用，归根结底在于委托人将资产的所有权和管理权让渡出来。既想保留资产的所有权和管理权，又想达到信托的资产隔离作用，只会适得其反。

张兰最新回应时表示，“我没有算计别人，所以不丢人。这说明我做的好，猪养肥了、狼就来了。是CVC基金欠我的，我没欠任何人，怎么会向黑恶势力低头。”作为现代商事交易的重要主体，企业家们不仅需要考虑怎么把自己的企业做大，更重要的是要有法律意识，利用法律维护自己权益的同时，还要防止别人利用自己的法律漏洞使自己遭受损失。(中新经纬APP)

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责任编辑：孙庆阳

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